提效降本、开拓新增量 美团守住了增长

发布日期：2022/8/31 11:38:42      浏览量：

今年，降本增效成为大部分互联网公司的主题。伴随着各家二季度财报的发布，可以看到一个趋势，那就是收缩战线降低成本的同时，也在寻求全新的突破路径，找到下一个增长点。

日前，美团对外发布第二季度财报，多个数据的“回暖”可以看到美团降本见成效，新的披露方式也让其业务策略更清晰。当然，更为重要的是，对比阿里和京东，美团在“谨慎”的战略下守住了增长。

调整披露方式 美团仍在增长赛道上

互联网行业的红利基本见顶，保持高速增长已成为过去式。从阿里、京东等先前发布的财报可以看到，以往30%以上的增长已看不到，叠加疫情等多方面的影响，有的甚至出现了负增长。相比较下，美团的增速虽然也放缓，但16%的增长实属不易。

数据显示，今年第二季度，美团实现营收509亿元，同比增长16.4%，这也是美团首次季度营收突破500亿元。与此同时，在“零售+科技”战略下，美团在交易等多项数据上也实现了增长。二季度，美团平台用户人均交易频次同比增长16.2%至38.1笔，平台年活跃商户数增长至920万，创历史新高。

美团CEO王兴表示，“本季度，美团继续提质增效，各项业务均实现了高质量增长。作为一家扎根中国的科技零售企业，美团深刻感受到经济基本面的韧性和国民消费的深厚潜力。美团将坚定围绕‘零售+科技’战略，通过科技创新助力数字经济与实体经济深度融合，努力为中国经济稳增长多做贡献，帮大家吃得更好，生活更好。”

值得注意的是，美团这一季度调整了业务披露方式。过往，美团收入由三个部分组成，分别为餐饮外卖、到店酒旅、新业务。现在，美团调整为核心本地商业和新业务两部分。其中，核心本地商业包括原有的餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部，以及美团闪购、民宿以及交通票务；新业务包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统及其他新业务。

对于这一调整，王兴的解释是，反映了美团的战略和不同业务的发展阶段，也同我们的资源配置相匹配。数据显示，今年第二季度，美团核心本地商业分部收入为368亿元，同比增长9.2%；新业务收入为142亿元，同比增长40.7%。从增速来看，新业务依旧是美团的主力军，但去掉了闪购业务后，其在总收入的占比也降至28%。相比之下，核心本地商业包含了餐饮外卖等成熟业务，成为了美团利润和收入的主要来源。

另外，从更为详细的披露数据来看，美团在外卖和闪购配送上依旧是亏损的。二季度，美团配送服务的收入为159.5亿元，配送相关成本则为171.8亿，即时配送交易笔数为41亿，相当于每送一单亏3毛钱。

美团转变 降本见成效

从亏损到盈利再到亏损，很多投资者都在期待美团的下一次盈利是什么时候。在更为稳健的投入战略下，美团二季度见到了成效，二季度经营亏损为4.9亿元，同比、环比均大幅收窄，经调整溢利达20.58亿元。

分业务来看，核心本地商业是公司营业利润和营业现金流的主要来源。其中，在到店酒旅受到影响的情况下，外卖和闪购业务的增长，进一步提升了美团的利润。与此同时，新业务虽然依旧亏损，但相比较去年同期已经降低很多。美团对于新业务的态度也在发生转变，持续投入的同时也更谨慎，根据市场环境的变化作调整，

可以说，在降本增效这条路上，美团已经见到成效，销售成本占收入比和营销费用率均实现同比、环比双降。数据显示，二季度美团的销售营销开支为89.86亿元，下降17.17%，占总收入的比重也降至17.6%。

另外，在“零售+科技”战略下，美团在降本外，并未降低对于研发方面的投入。为支持全国范围内合作商户的高质量发展，美团进一步加大包括冷链物流、仓储等零售领域基础设施的探索和建设，并持续增加相关科技研发的资金投入。二季度，美团研发支出增长至52亿元，同比增长33%。

更“轻”的即时零售 承载了美团的新增长

对于新业务的不断探寻以及找到传统业务之外的增长点，是美团一直在做的事情。此前的社区团购进一步提升了美团在本地市场的优势，并未带来了高速的用户增长。但长期的高额亏损以及政策的变化，也让美团降低了对社区团购的投入。现如今，即时零售承载了美团的新增长点。

在最新的披露方式中，美团闪购被放在了核心本地商业业务版块中。对此，王兴的解释是，这一调整反映了我们的战略和不同业务的发展阶段，也同我们的资源配置相匹配。将美团闪购纳入我们的核心本地商业领域，能更好地反映美团闪购与外卖之间的协同效应，以及其长期价值。

其实，闪购和外卖业务有着很大的形似点，都是通过配送员连接商家和消费者。只不过，外卖的一端是餐饮商家，而闪购的一端则是外卖以外的其它商家。闪购业务在内部级别的上升，也能更好的挖掘出配送市场的价值。

可以预见的是，在京东等巨头相继官宣加深布局后，即时零售将成为社区团购后最大的看点，在财报电话会议上，京东和美团的高管都表达了各自的态度。美团方面表示，对于闪购业务，承诺投资将出现同比增长。我们相信闪购业务有非常大的增长空间，因为该业务目前还处于发展的初期，所以主要还是专注于增长，而非盈利能力。

只不过，同样作为“新业务”，美团闪购在专注增长的同时，不会过度的进行投入了。一个是降本增效上的考量，另一个则是美团闪购模式更轻，并不需要过高的供应链以及仓储方面的投入。

总的来说，美团交出了一份不错的Q2财报，新变化的背后也在宣告市场的下一个风向标。社区团购之后，即时零售成为新战场。就目前而言，配送员数量以及管理上的优势，让美团在即时零售市场建立了核心竞争力，至于闪购的上限有多高，就看美团后续在财报中给出的答案了。